반도체 업계 하반기 실적 전망…공급망 재편 가속화

글로벌 반도체 업계가 2026년 하반기 실적 반등을 예고하는 지표들이 잇따라 나오고 있다. 시장조사기관들에 따르면 AI 가속기용 고대역폭메모리(HBM)와 낸드플래시 수요가 3분기부터 본격적으로 회복세를 탈 것으로 전망되며, 특히 데이터센터 투자 확대를 앞세운 빅테크 기업들의 부품 선주문이 증가하고 있는 것으로 알려졌다. 업계에서는 올 상반기 다소 부진했던 PC·모바일 부문도 교체 수요가 살아나면서 전반적인 업황 개선에 힘을 보탤 것으로 내다보고 있다.

공급망 재편 측면에서는 미국과 중국 간 기술 통제 강화가 가장 큰 변수로 꼽힌다. 미국 상무부는 올해 초 추가 수출 규제 조치를 발표한 데 이어 동맹국과의 공조를 통해 첨단 반도체 장비 및 소재의 대중 수출 제한을 확대했다. 이에 중국 내수 반도체 기업들은 자국 장비와 소재 개발에 속도를 내고 있으나, 기술 격차 극복에는 상당한 시간이 필요할 것으로 분석된다. 반면 이 같은 지정학적 긴장은 한국·대만 등 주요 반도체 생산국에 대한 글로벌 수요를 오히려 강화하는 방향으로 작용하고 있다는 평가도 나온다.

국내 반도체 대표 기업들은 이러한 흐름에 발맞춰 투자 및 생산 전략을 재정비하고 있다. 삼성전자는 HBM4 양산 일정을 앞당기고 파운드리 부문의 수율 개선에 집중하고 있는 것으로 전해졌다. SK하이닉스는 HBM 시장에서의 점유율 우위를 지속적으로 확대하는 전략을 유지하면서, 낸드 부문의 원가 경쟁력 강화에도 힘쓰고 있다고 알려졌다. 두 기업 모두 미국 및 일본 현지 생산 거점 확대를 통해 지정학적 리스크를 분산시키려는 행보를 보이고 있다.

증권가는 국내 반도체 주요 기업들의 3분기 영업이익이 전 분기 대비 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 내다보고 있다. 복수의 증권사 리포트에 따르면, AI 인프라 투자 사이클이 2026년 하반기에도 꺾이지 않고 이어질 가능성이 높으며, 이는 HBM 및 고용량 서버 D램 가격 강세로 이어질 것으로 분석된다. 다만 일부에서는 글로벌 경기 둔화 우려와 재고 조정 가능성을 리스크 요인으로 제시하며 지나친 낙관론을 경계해야 한다는 신중론도 제기하고 있다.

전문가들은 이번 공급망 재편이 단기 실적 변동을 넘어 산업 구조 자체를 바꾸는 '게임 체인저'가 될 수 있다고 강조한다. 한 반도체 산업 연구기관 관계자는 특정 국가나 기업에 집중됐던 공급망이 다변화하는 과정에서 국내 기업들이 기술 우위를 지속적으로 확보하는 것이 장기 경쟁력의 핵심이라는 취지의 분석을 내놓은 것으로 전해졌다. 정부 또한 반도체 특별법 후속 조치와 R&D 지원 확대를 통해 국내 산업 생태계를 강화하겠다는 방침을 밝히고 있어, 하반기 반도체 업황에 대한 시장의 관심은 당분간 이어질 전망이다.